科創板首單詢價轉讓價格出爐:定價178元/股機構接盤或浮盈超5% - 臺灣新浪網

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　　國際金融報

　　原標題：科創板首單詢價轉讓價格「出爐」！初步定價178元/股，機構接盤或浮盈超5%

　　7月28日晚間，中微半導體設備（上海）股份有限公司（下稱「中微公司」）發佈股東詢價轉讓定價情況公告，根據7月28日詢價申購情況，本次詢價轉讓初步定價為178元/股，初步確定受讓方為4家投資者，擬受讓股份總數為103.42萬股。

　　據悉，中微公司系科創板第一家試水首單詢價轉讓的企業。

　　對於詢價轉讓的減持方式，英大證券首席經濟學家李大霄對IPO日報表示，這讓更多專業的機構投資者能夠參與進來。「機構投資者具有專業的談判能力，可以充分考慮風險等各種因素，體現在（減持）定價上就是更加準確和真實。同時相比於一般的減持方式，（詢價轉讓）可將對二級市場的衝擊降至最低，利於市場的流動性。」

　　接盤方可浮盈超5%

　　據悉，本次詢價轉讓的出讓方包括嘉興悅橙投資合夥企業（有限合夥）、義烏和諧錦弘股權投資合夥企業（有限合夥）、上海自貿試驗區智芯投資中心（有限合夥）、嘉興君邦投資管理合夥企業（有限合夥）、嘉興君鵬投資合夥企業（有限合夥）、置都（上海）投資中心（有限合夥）等8位股東。

　　根據公告，上述出讓方均非中微公司的控股股東、實際控制人、董事、監事及高管，轉讓原因為自身資金需求。

　　經向機構投資者詢價后，初步確定的178元/股的轉讓價格為中微公司公告股東詢價轉讓計劃書前一交易日收盤價205.23元/股的86.73%，同時為前20個交易日股票交易均價242.2元/股的73.49%。

　　IPO日報粗略計算，按照計劃書前一交易日收盤價，此次機構接盤可浮盈15.3%；按照7月28日（公告發佈當日）中微公司的收盤價（188元/股）來看，也可以浮盈5.6%。不過，根據規定，通過詢價轉讓受讓的股份在受讓后6個月內不得轉讓。

　　那麼，詢價轉讓有什麼規則，以及什麼類型的投資者才可以成為受讓方？

　　早在7月3日，上交所發佈了《科創板上市公司股東以向特定機構投資者詢價轉讓和配售方式減持股份實施細則》（下稱「《實施細則》」），其中規定，股東詢價轉讓首發前股份的，單獨或者合計擬轉讓的股份數量不得低於科創公司股份總數的1%。

　　根據《實施細則》，詢價轉讓受讓方需為具備相應定價能力和風險承受能力的機構投資者，具體包括符合《上海證券交易所科創板股票發行與承銷實施辦法》關於科創板首次公開發行股票網下投資者條件的機構投資者或者本所規定的其他機構投資者；已在中國證券投資基金業協會完成登記的其他私募基金管理人（且其管理的擬參與本次詢價轉讓的產品已經在中國證券投資基金業協會完成備案）等。

　　12家公司宣布減持

　　7月22日，在一周歲「生日」當天，科創板迎來了一次大規模的「解禁潮」。

　　僅次日（7月23日）一天，便有光峰科技、沃爾德、瀚川智能、西部超導、新光光電、樂鑫科技、嘉元科技、容百科技、中微公司等9家公司發佈了減持公告，合計或減持超90億元。截至記者發稿，科創板已有12家公司宣布了減持計劃（還包括航天宏圖、天宜上佳、虹軟科技）。在宣布減持的名單中，中微公司解禁數量為1.94億股，在其流通股中佔比377.27%，並成為解禁市值最高的公司。

　　IPO日報注意到，在已發佈減持計劃的企業中，股東大多選擇通過集中競價/大宗交易的方式進行減持，中微公司則「花式」減持，為科創板第一家選擇詢價轉讓的企業。

　　公開信息顯示，中微公司從事高端半導體設備的研發、生產和銷售，主要為集成電路、LED晶元、MEMS等半導體產品的製造企業提供刻蝕設備、MOCVD設備及其他設備。2019年，公司實現營業收入19.47億元，同比增長18.77%；歸屬上市公司股東凈利潤為1.89億元，較此前同期大幅增長了107.51%。截至7月29日收盤，中微公司的總市值1006億元，已躋身千億晶元巨頭之列。

　　業內人士認為，通過中微公司的本次轉讓，科創板股份減持制度優勢將得到進一步驗證，同時也將為後續詢價轉讓業務起到良好的示範相應和借鑒意義。

　　此前，專家在接受記者採訪時表示，從長期來看，上述解禁潮給二級市場帶來的影響或較為有限。

　　一位資深投行人士對IPO日報表示，《實施規則》旨在通過市場化方式完善科創板股份減持制度，同時也有助於降低科創板減持對二級市場造成的衝擊效應，減持方式的多樣化和增量資金入市預期將有效緩和科創板個股解禁壓力，併為市場帶來增量資金。

　　興業證券認為，解禁潮可能對市場產生短暫的擾動，後續如果科創板優質細分龍頭因解禁出現一定幅度回調，可能是投資者帶來配置優質資產的機會。